Das Wichtigste in Kürze
- Ein Honorarberater wird ausschließlich vom Kunden bezahlt und erhält keine Provisionen von Produktanbietern.
- Vorteile sind weniger Interessenkonflikte, transparente Kosten, in der Regel geringere Gesamtkosten, Zeitersparnis, schnellere Umsetzung und weniger Fehler bei der Geldanlage.
- Nachteile können sein, dass zu viele Stunden abgerechnet werden, unnötige Leistungen verkauft werden oder teure Vermögensverwaltungen mit laufenden Gebühren empfohlen werden.
- Selbst bei niedrigen Anlagesummen kann sich eine Honorarberatung bereits nach wenigen Jahren rechnen.
- Die Verbraucherzentralen kritisieren Provisionsberatung und raten eher zur Honorarberatung.
Was ist der Unterschied zur Provisionsberatung?
Der zentrale Unterschied liegt in der Vergütung. Während ein Provisionsberater durch die Produktanbieter bezahlt wird, erhält ein Honorarberater seine Vergütung ausschließlich vom Kunden.
Dabei gibt es verschiedene Honorarmodelle:
Stundensatz: In der Regel 150 bis 300 Euro brutto pro Stunde.
Pauschalhonorar: Ein fester Preis für bestimmte Dienstleistungen, etwa eine Finanzplanung oder Depotanalyse.
Prozentuale Vergütung: Der Honorarberater verwaltet das Vermögen gegen eine jährliche Gebühr, die bei Vermögen bis 1 Mio. Euro typischerweise zwischen 0,7 und 1,2 % der Anlagesumme liegt.
Der entscheidende Punkt: Honorarberater dürfen – mit der Zulassung nach §34h GewO – keine Provisionen oder andere Gelder von der Finanzbranche annehmen.
„Eine Bank verkauft Finanzprodukte. Ein Honorarberater verkauft Beratung.“
Was sind die Vorteile der Honorarberatung?
Eine unabhängige Finanzberatung kann sechs Vorteile gegenüber einer Provisionsberatung oder Eigenrecherche haben:
- Weniger Interessenkonflikte:
Ein Honorarberater unterliegt keinem Verkaufsdruck, weil er vom Kunden bezahlt wird. Er kann frei zwischen allen Finanzprodukten auswählen, was er für am besten erachtet.
Ein Honorarberater auf Stundenbasis kann sogar von einer Kapitalmarktanlage ganz abraten – im Gegensatz zu einem Honorarberater, der ETF-Portfolios verwaltet und den Anreiz hat, den Kunden in seine Vermögensverwaltung zu lotsen.
- Kostentransparenz:
Bei Stunden- oder Pauschalhonoraren sind die Kosten klar nachvollziehbar. Der Honorarberater stellt eine Rechnung, auf der die Kosten in Eurobeträgen ausgewiesen sind, und der Kunde muss den Betrag überweisen.
Bei der Provisionsberatung oder der vermögensverwaltenden Honorarberatung ist die Transparenz geringer, da die Gebühren regelmäßig automatisch aus dem Fonds bzw. Depot entnommen werden.
- Geringere Kosten (bei klassischer Honorarberatung):
Bei Festpreis- oder Stundenmodellen entstehen in der Regel nur einmalige Beratungskosten. Danach fallen keine laufenden Beratungskosten mehr an, weil sich der Anleger langfristig selbst um seine Geldanlage kümmert.
Bei Provisionsberatungen oder vermögensverwaltenden Honorarberatern fallen hingegen jährliche Gebühren an, die rasch 0,8 Prozent der Anlagesumme oder mehr betragen und die Rendite langfristig erheblich mindern können (mehr dazu hier).
- Zeitersparnis:
Anleger müssen sich nicht selbst über Monate hinweg in Finanzen und ETFs einarbeiten, sondern haben nach wenigen Terminen eine fertige Finanzlösung.
- Fehler vermeiden:
Honorarberater können den Anleger vor Fehlern bewahren, die er auf eigene Faust womöglich begangen hätte, etwa einer falschen Strategie, zu teuren Produkten oder zu geringer Diversifikation.
- Vermeidung von Opportunitätskosten:
Durch die Honorarberatung investiert der Anleger rascher. Gerade bei größeren Vermögen kann ein verzögerter Markteinstieg zu hohen entgangenen Gewinnen führen.
Ein Beispiel: Anleger A investiert nach einer Honorarberatung sofort 200.000 Euro. Steigt der Markt innerhalb eines Jahres um 10 %, erzielt er 20.000 Euro Gewinn.
Anleger B wartet dagegen ein Jahr und erhält in dieser Zeit nur 4000 Euro Tagesgeldzinsen. Anleger A liegt damit um 16.000 Euro minus der Beratungskosten vorne.
- Emotionale Mehrrendite
Anleger haben nach einer Honorarberatung womöglich mehr innere Ruhe und ruhigeren Schlaf, da sie das Gefühl haben, dass ihr Geld sinnvoll angelegt ist. Bei der Provisionsberatung kann hingegen eher Unsicherheit entstehen, ob die Empfehlungen tatsächlich optimal und unabhängig von Verkaufsinteressen waren.
Was sind die Nachteile der Honorarberatung?
Auch bei der Honorarberatung gibt es Nachteile:
Dennoch sind die Fehlanreize bei einem Honorarberater wesentlich überschaubarer als bei reinen Provisionsmodellen.
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Wann ist eine Honorarberatung sinnvoll?
Eine Honorarberatung lohnt sich grundsätzlich für viele Anleger, auch für Kleinanleger. Langfristig ist sie regelmäßig die günstigere Lösung, wenn man Eigenrecherche außen vor lässt.
Das zeigt ein Beispiel: Gehen wir von zwei Anlegern aus – einer nutzt Honorarberatung, der andere Provisionsberatung. Beide erzielen vor Kosten die gleiche Rendite und unterscheiden sich nur in den Beratungs- und Produktkosten. Es gilt:
Anlagesumme: 30.000 Euro
Sparrate: 150 Euro monatlich
Einmaliges Beratungshonorar: 1500 Euro, dazu 0,2 % ETF-Kosten
Provisionsberatung: 1 % laufende Beratungs- und Produktkosten pro Jahr
Das Ergebnis: Nach 10 Jahren liegt die Honorarberatung um über 2000 Euro vorne, nach 20 Jahren hat der Honorarberatungs-Anleger 9 Prozent mehr Endvermögen vor Steuern (siehe Tabelle).
Die Annahmen sind bewusst konservativ gewählt und tendenziell eher nachteilig für die Honorarberatung, da bei der Provisionsberatung die laufenden Kosten eher niedrig angesetzt sind und keine Ausgabeaufschläge anfallen.
Honorarberatung und Provisionsberatung im Vergleich (Beispiel)
Annahmen: 30.000 € Anlagesumme, 150 € monatliche Sparrate, Honorar wird aus der Anlagesumme entnommen, gleiche Kapitalmarktrendite vor Kosten (Nettorenditen: 5 % p. a. in der Honorarberatung, 4,2 % p. a. in der Provisionsberatung).
Honorarberatung |
Provisionsberatung | |
|---|---|---|
Angenommene Kosten
|
0,2 % pro Jahr ETF-Gebühren, 1500 Euro Honorar
|
1 % pro Jahr Fondsgebühren (inkl. Provisionen)
|
Zeitpunkt, zu dem mehr Vermögen vorhanden ist
|
5 Jahre und 9 Monate
|
-
|
Vermögen nach 10 Jahren
|
69.700 Euro (+3 %)
|
67.600 Euro
|
Vermögen nach 20 Jahren
|
136.000 Euro (+9 %)
|
124.000 Euro
|
Quelle: Eigene Berechnungen.
*Hinweis: Die Werte dienen nur der Veranschaulichung und sind keine Garantie für zukünftige Entwicklungen.
Wichtig zu beachten: Je höher das Vermögen oder die monatliche Sparrate, desto stärker lohnt sich das Stundenhonorar.
Die Kosten der Provisionsberatung bemessen sich nämlich prozentual an der Anlagesumme und steigen mit zunehmendem Vermögen an. Das Stundenhonorar bleibt hingegen gleich.
Was sagen Verbraucherzentrale und Experten zur Honorarberatung?
„Wenn Sie krank sind, gehen Sie zum Arzt und nicht zum Pharmavertreter. Warum sollte das bei der Geldanlage anders sein?“
Fazit: Honorarberatung Vor- und Nachteile
Eine Honorarberatung auf Stundenbasis ist gegenüber einer Provisionsberatung im Bereich Geldanlage klar zu bevorzugen.
Häufige Fragen (FAQ)
Was sind die Vorteile einer Honorarberatung?
Was sind die Nachteile einer Honorarberatung?
Nachteile entstehen vor allem durch das Risiko einer Überabrechnung bei Stundensätzen oder durch den Verkauf unnötiger Leistungen bei Pauschalhonoraren. Zusätzlich können bei vermögensverwaltenden Modellen laufende Gebühren von 0,7 bis 1,2 % pro Jahr anfallen, die die Rendite belasten. Außerdem können auch echte Honorarberater im Versicherungsbereich Provisionen annehmen, sofern sie zusätzlich als Versicherungsvermittler oder -makler zugelassen sind, was zu Interessenkonflikten führen kann.
Wie hoch sind die Kosten für eine Honorarberatung?
Die Kosten liegen typischerweise zwischen 150 und 300 Euro brutto pro Stunde. Alternativ gibt es Pauschalhonorare für konkrete Leistungen, die sich in der Regel im niedrigen bis mittleren vierstelligen Bereich bewegen, oder laufende Gebühren bei der Vermögensverwaltung von 0,7 bis 1,2 % brutto pro Jahr.