Das Wichtigste in Kürze
- Der Privatfonds Kontrolliert investiert in Aktien und Anleihen und orientiert sich dabei an einem Mischportfolio mit 30 Prozent Aktien und 70 Prozent Anleihen.
- Die laufenden Kosten sind mit 2,1 % pro Jahr plus einer Erfolgsgebühr von 0,3 % sehr hoch.
- Die Wertentwicklung bleibt hinter vergleichbaren ETFs zurück.
- Ein Verkauf der Anteile dürfte in vielen Fällen sinnvoll sein.
Was ist der Privatfonds Kontrolliert?
Der PrivatFonds: Kontrolliert gehört mit rund 16 Milliarden Euro Fondsvermögen zu den größten Mischfonds Deutschlands (ISIN: DE000A0RPAM5, WKN: A0RPAM).
Er verfolgt die Strategie, mit seinen Investments die Wertentwicklung eines 30/70-Portfolios aus 30 Prozent Aktien und 70 Prozent Anleihen zu übertreffen. Die Aktienquote darf dabei zwischen 5 und 45 Prozent schwanken.
Herausgegeben wird der Fonds von Union Investment, einer Tochtergesellschaft der Volks- und Raiffeisenbanken.
Kosten – sehr hoch im Vergleich zu ETFs
Ein zentrales Problem sind die Gebühren. Laut Basisinformationsblatt fallen jährlich an:
2,1 % laufende Kosten
0,3 % Erfolgsgebühr, falls der Fonds besser läuft als ein Vergleichsmaßstab
Zum Vergleich: Ähnliche Misch-ETFs mit Aktien und Anleihen kosten oft nur 0,3 bis 0,4 % pro Jahr.
Das bedeutet: Der Fonds muss jedes Jahr fast 2 Prozentpunkte besser laufen als ETFs, nur um die Kosten auszugleichen.
Rendite – schwächer als bei ETFs
Performance des Privatfonds Kontrolliert versus ETFs*
Privatfonds Kontrolliert |
VanEck Multi-Asset Conservative Allocation |
Vanguard LifeStrategy 40% Equity | |
|---|---|---|---|
Kosten (inkl.Transaktionskosten)
|
2,0 % p.a.
|
0,35 % p.a.
|
0,30 % p.a.
|
Aktienquote
|
30%
|
30%
|
40%
|
5 Jahre
|
2,9 %
|
2,8 %
|
3,7 %
|
10 Jahre
|
2,3 %
|
3,4 %
|
-
|
15 Jahre
|
3,0 %
|
3,9 %
|
-
|
Sharpe Ratio (5 Jahre)
|
0,16
|
0,08
|
0,19
|
Sharpe Ratio (10 Jahre)
|
0,32
|
0,41
|
-
|
Quelle: Fondsweb.com (Stand: mai 2026)
*Die Erfolgsgebühr des Privatfonds Kontrolliert ist in den Renditen nicht enthalten (wie generell üblich) und würde die Performance sowie die Sharpe Ratio verschlechtern.
Dachfonds – wenig transparent
Der Privatfonds Kontrolliert investiert nicht nur direkt in Aktien und Anleihen, sondern laut dem Halbjahresbericht vom 30. September 2024 auch in eine dreistellige Zahl an Fonds und ETFs. Das macht ihn zu einem sogenannten Dachfonds.
Das Problem dabei ist, dass Sie als Anleger kaum nachvollziehen können, in was Sie genau investieren. Allein das macht den Mischfonds im Grunde für Privatanleger ungeeignet.
Mischfonds – steuerlich nicht optimal
Aus steuerlicher Sicht sind Mischfonds wie der Privatfonds Kontrolliert gegenüber reinen Aktien-ETFs nachteilig. Bei Mischfonds sind nur 15 Prozent der Kursgewinne steuerfrei, während bei einem reinen Aktien-ETF 30 Prozent der Gewinne steuerfrei sind.
Besser wäre es wahrscheinlich, wenn Sie ein Portfolio aus einem Aktien- und einem Anleihenfonds hätten.
Denn die Wertentwicklung eines Aktien-Anleihe-Portfolios dürfte langfristig vor allem von den Aktien getrieben sein und es wäre daher vorteilhafter, wenn 30 Prozent Ihrer Aktiengewinne steuerfrei wären und Sie die Anleihengewinne komplett versteuern müssten.
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Was sind die Alternativen zum Privatfonds Kontrolliert?
Eine sinnvolle Alternative sind ETFs. Vergleichbare ETFs, die in Aktien und Anleihen gleichzeitig investieren, kosten rund 0,3 Prozent pro Jahr. Erfolgsgebühren gibt es nicht. Das ist nur ein Bruchteil der Gebühren des Privatfonds Kontrolliert.
Sollte sich der Fonds über 20 Jahre vor Kosten ebenso gut wie ein ETF entwickeln, hätten Sie nach Kosten rasch 30 oder 40 Prozent weniger Endvermögen.
Eine Umschichtung dürfte sich daher in vielen Fällen lohnen, auch wenn dabei zunächst hohe Steuern auf Kursgewinne anfallen.
Fazit: Privatfonds Kontrolliert verkaufen
Ein Kauf des Privatfonds Kontrolliert ist wegen der hohen Kosten unter keinen Umständen zu empfehlen und ein Verkauf der Anteile dürfte in nahezu jedem Fall sinnvoll sein.