Das Wichtigste in Kürze
- Der MSCI World ex USA enthält große und mittelgroße Unternehmen aus 22 Industrieländern – ohne USA.
- Ein Vorteil ist, dass sich damit der US-Anteil in einem Weltportfolio gezielt reduzieren lässt.
- Nachteile sind der höhere Aufwand und mögliche Verhaltensfehler bei einem Portfolio mit mehreren Aktien-ETFs.
- Ob sich der ETF eignet, hängt vor allem davon ab, ob Anleger bewusst vom klassischen Weltportfolio abweichen möchten.
- Anleger sollten Restwelt-ETFs nur mit einem USA-ETF nutzen und nicht in bereits bestehende Weltportfolios einbauen.
Was ist der MSCI World ex USA?
Der MSCI World ex USA Index enthält große und mittelgroße Unternehmen aus 22 Industrieländern – die USA sind komplett ausgeschlossen.
Er ist vor allem dafür gedacht, ihn mit einem USA-ETF zu kombinieren, um den US-Anteil im Gesamtportfolio zu steuern. Dieser liegt in marktgewichteten Welt-ETFs je nach Index bei 60 bis 75 Prozent.
Der MSCI World ex USA index ist etwas ausgewogener als der MSCI World:
Kein Unternehmen ist stärker als 2,3 Prozent gewichtet, kein Land über 21 Prozent und keine Branche über 27 Prozent.
Schwellenländer und kleine Unternehmen sind jedoch nicht enthalten. Abgebildet werden 85 Prozent der Aktienmärkte in 22 Industrieländern.
Welche ETFs gibt es auf den MSCI World ex USA?
Aktuell stehen fünf ETFs zur Auswahl.
Der größte ist der xtrackers MSCI World ex USA ETF, der 2024 gestartet ist und über 5 Milliarden Euro verwaltet.
Daneben gibt es ETFs von iShares, Amundi, UBS und BNP Paribas. Mit Ausnahme von BNP liegt das Fondsvermögen jeweils über 100 Millionen Euro, weshalb eine Schließung eher unwahrscheinlich ist.
Alle ETFs sind als Thesaurierer verfügbar und kaufen die Aktien aus dem Index (physische Replikation).
Alle ETFs auf den MSCI World ex USA im Überblick
ETF |
Fondsvermögen |
TER |
ISIN |
|---|---|---|---|
xtrackers MSCI World ex USA
|
5,5 Mrd. Euro
|
0,15%
|
Thesaurierer: IE0006WW1TQ4
Ausschütter: IE000Z0FC0G5
|
iShares MSCI World ex-USA
|
2,9 Mrd. Euro
|
0,15%
|
Thesaurierer: IE000R4ZNTN3
|
Amundi MSCI World ex USA
|
764 Mio. Euro
|
0,15%
|
Thesaurierer: IE00085PWS28
Ausschütter: IE0009BI8Z04
|
UBS MSCI World ex USA
|
101 Mio. Euro
|
0,09%
|
Thesaurierer: LU2807512947
|
BNP Paribas Easy MSCI World ex USA
|
0 Mio. Euro
|
0,07%
|
Thesaurierer: LU3256186639
|
Quelle: JustETF (Stand: Mai 2025)
Nachteile von MSCI World ex USA ETFs
Es gibt drei zentrale Nachteile gegenüber einem Portfolio aus einem Welt-ETF:
Höherer Aufwand durch zwei ETFs: Der MSCI World ex USA ETF sollte in der Regel immer mit einem USA-ETF kombiniert werden, da sonst rund 60 Prozent des Weltaktienmarkts fehlen. Dadurch entsteht zusätzlicher Aufwand, weil regelmäßig ein Rebalancing nötig ist – also die Wiederherstellung einer festen Gewichtung (z. B. 50 Prozent USA und 50 Prozent Restwelt). Bei einem einzigen Welt-ETF oder Multifaktor-ETF entfällt dieser Mehraufwand.
Nur sinnvoll in Kombination mit USA-ETF: Der ETF sollte in der Regel nicht in ein bestehendes Weltportfolio eingebaut werden, in dem bereits ein MSCI World oder ein anderer Welt-ETF enthalten ist. Das führt nur zu zusätzlicher Komplexität, Überschneidungen und womöglich zu neuen Klumpenrisiken im Zeitablauf.
- Mehr Fehlerpotenzial: Ein Portfolio aus mehreren ETFs erfordert mehr Disziplin. Die einmal gewählte Gewichtung sollte langfristig beibehalten werden, da Abweichungen (z. B. durch Performance Chasing) die Rendite mindern können.
Vorteile von MSCI World ex USA ETFs
Trotz dieser Nachteile bieten MSCI World ex USA ETFs auch Vorteile:
Reduzierung des USA-Klumpenrisikos
Durch die Kombination mit einem USA-ETF lässt sich der US-Anteil gezielt senken.
Etwa sind in einem Portfolio aus jeweils 50 Prozent USA- und Restwelt-ETF die USA nur mit 50 Prozent gewichtet (Weltportfolio: 62 Prozent).
Außerdem ist das Gewicht der großen Tech-Konzerne niedriger – etwa macht Nvidia nur noch 3,9 statt 4,5 Prozent aus.
Klumpenrisiken in Weltportfolios im Vergleich*
SPDR MSCI ACWI IMI |
50/50-Portfolio | |
|---|---|---|
USA
|
62,3 %
|
50 %
|
IT-Branche
|
27 %
|
27 %
|
Die größte Aktie
|
Nvidia (4,4 %)
|
Nvidia (3,9 %)
|
Top 10
|
21,9 %
|
19,6 %
|
Marktkapitalisierung
|
99 %
|
ca. 80 %
|
Quelle: Eigene Recherchen (Stand: 30. April 2026)
*Bei der 50/50-Strategie haben der MSCI World ex USA und der MSCI USA jeweils 50 Prozent Gewicht. Die Angaben basieren auf der Zusammensetzung folgender ETFs: IE00B5BMR087, IE000R4ZNTN3.
Sehr niedrige Kosten
Die Gesamtkostenquote liegt bei allen verfügbaren ETFs bei maximal 0,15 Prozent. Der günstigste kostet sogar nur 0,07 Prozent. USA-ETFs kosten oft 0,05 Prozent.
Das bedeutet: Sie können mit zwei ETFs ein sehr günstiges Weltportfolio bauen – mit Gesamtkosten von etwa 0,1 Prozent, was niedriger ist als bei vielen All-World-ETFs.
Einfach handhabbares Portfolio
Ein Portfolio aus einem USA- und einem Restwelt-ETF ist sehr einfach aufgebaut.
Das Rebalancing ist unkompliziert und der Aufwand gering. Die Geldanlage lässt sich leicht über Sparpläne und Daueraufträge automatisieren.
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Ist ein ETF auf den MSCI World ex USA sinnvoll?
Ob sich ein MSCI World ex USA ETF für Sie lohnt, hängt von ihren Vorlieben ab.
Grundsätzlich lässt sich damit sehr einfach der USA-Anteil reduzieren – was für Anleger interessant ist, die sich mit der hohen US-Gewichtung in marktkapitalisierten Welt-ETFs nicht wohlfühlen.
Allerdings sollten Sie die USA nicht zu sehr reduzieren, denn bei einer deutlichen Untergewichtung kann das Portfolio auch weit hinter normalen Welt-ETFs zurückbleiben, falls sich US-Aktien weiterhin überdurchschnittlich gut entwickeln.
Fazit: MSCI World ex USA
Ein Portfolio aus je 50 Prozent MSCI World ex USA und einem USA-ETF ist ein sehr einfach handhabbares, günstiges und wenig aufwendiges Weltportfolio.